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资产证券化十年迎井喷:年内规模或达5000亿
双击自动滚屏 发布者:华章汉辰 发布时间:2015/12/3 阅读:4581次 【字体:

磨剑十年,中国资产证券化迎来井喷之年。

Wind数据统?#30130;?#20170;年共发行231个资产证券化产品,发行总额超过4851亿元,当前余额超过4000亿。

民生银行行长助理石杰近期公开表示,预计2015年我国各类资产证券化业务规模将超过5000亿元,是过去九年的总和。

日前,中国银行间市场交易商协会资产证券化暨结构化融资专业委员会(下称“专委会”)正式成立,其职责为研究和解决资产证券化市场的建设问题、产品创新和机制创新。

人民银行副行长潘功胜在专委会成立会议上?#30130;?#25105;国资产证券化市场已经取得了不小的成绩,但与我国93万亿元的信贷资产规模、44.8万亿元的债券市场规模及美国等发达经济体的证券化市场规模相比,我国资产证券化市场仍有巨大的发展潜力和成长空间。

 

政策助推资产证券化爆发增长

近日,银行间市场交易商协会市场创新部朱虹在“中债资信-人大财经金融论?#22330;?#19978;表示,随着注册制即将落地?#32422;?#20449;息披露规则不断完?#30130;?#23545;于整个资产证券市场的发展而言,是一个新的契机。

统计发现,在2015年资产证券化的发行主体中,商业银行是主力。在商业银行发行的资产支持证券产品中,企业贷款为最主要的基础资产,其次是个人住房抵押贷款、应收账款、消费性贷款。此外,也有部分资产来自信托受益权、信用卡贷款、汽车贷款、工程机械贷款?#21462;?/span>

资产证券化的基础资产大致区分为银行债权和企业债权,截至121日,以银行债权为基础资产的资产证券化项目比重是51.98%,总额占76.78%,余额占69.62%

而在银行债权的各类基础资产中,?#24544;?#20225;业贷款的数量最多、发行总额最大,当前余额约为2740亿。其次为汽车贷款、个人住房抵押贷款?#32422;?#20449;用卡贷款?#21462;?/span>

在企业债权中,租赁租金、基础设施收费、小额贷款、应收账款是最主要的组成部分。

民生银行投资银行部固定收益中心总经理宁剑虹表示,金融脱媒带来了银行服务方式的?#35851;洌?#32780;证券化作为一种工具可以使银行对资产业务进行精细化管理,帮助银行对资产端服务的对象、行业、产?#26041;?#34892;结?#32929;系?#35843;整;同?#20445;?#36164;产证券化对银行来讲是一个以销定产的工具,对商业银行的轻资产运作有很大帮助。

得益于政策支持,我国资产证券化在今年迎来爆发式的增长。

今年4月,央行下发《信贷资产支持证券发行管理有关事宜》,标志信贷资产证券化发行实行注册制管理,明确符合一定条件的机构可申请一次注册、自主分期发行,大幅提高后续项目的发行效?#30465;?/span>

5月,国务院常务会议部署新增5000亿元信贷资产证券化试点规模,继续完善制?#21462;?#31616;化程序,鼓励一次注册、自主分期发行;规范信息披露,支持证券化产品在交易所上市交易。

1120日,国家政府层面组建的专委会正式成立,设主任委员1名,副主任委员5名。委员由来?#32422;?#31649;部门和市场机构的29位专家组成,还聘请了监管部门领导、境外专家及学术界代表等7名?#23435;省?#22269;家开发银行市场与投资局局长张宝荣受聘担任首届专委会主任委员。

 

消费贷款ABS步入“快车道”

消费信贷资产证券化产品的发行日趋活跃。业内人士认为,未来以消费类贷款作为基础资产的证券化产品,将成为一个重要的发展方向。

中诚信国际结构融资部总经理李燕表示,自2012年重启以来,银行间市场共发行了32单消费类信贷资产证券化产品,已发行募集资金总额约907.16亿元。按基础资产类别来看,汽车抵押贷款类证券化产品发行规模最大,其次为个人住房抵押贷款和其他消费类贷款证券化产品。在她看来,我国消费类贷款ABS基础资产的违约率处于?#31995;?#27700;平,表现良好。

       1123日,国内首单农商行发起的消费贷款ABS在银行间市场发行。据了解,优先A档、优先B档资产证券化产品的发行利率分别为3.60%4.00%。该产品?#19978;?#38376;农商行发起,以个人消费贷款作为基础资产,初始发行金额6.03亿元,涉及1426位借款人。

为此单产品担任评级的是东方金诚,其相关负责人告诉本报记者,受厦门农商行经营范围的限?#30130;?#20837;池贷款全部来自厦门市,区域集中度很高,厦门市的经济环境对借款人的资信状况影响较大。

该负责人?#25285;?#28040;费贷款具有分散性较好、收益率较高、表现稳定的特点,适合作为基础资产发行资产证券化产品。从政策层面看,目前国家正在鼓励发展消费金融,未来或有更多的商业银行或消费金融机构发行此类资产证券化产品。对于商业银行而言,在利率市场化的背景下,发行不同类型的资产证券化产?#26041;?#26159;一种重要的融?#36866;?#27573;。对于投?#25910;?#32780;言,收益水平较高、分散程度更好的消费贷款类ABS也将受到青睐。因此,可以预见未来会有更多的个人消费贷款ABS产品出现,此类产品市场发行规模将会不断增加。

民生银行投资银行部总经理张立洲日前表示,对于商业银行来?#25285;?#28040;费贷款是商业银行在资产类别选择中的重点方向。将此类资产发往交易平台,然后再通过证券化的方式出售,是很好的应用模?#21073;?#32780;且消费信贷的不良贷款率或违约率都比?#31995;停?#27605;竟大家对于个人的信用都比较珍视。所以,这是一个很好的市场,现在很多金融机构?#23478;?#32463;介入消费信贷领域。


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